Kryptowährung

Wenn Sie beim Börsengang von Square im Jahr 2015 750 US-Dollar investiert hätten, würden Sie heute so viel besitzen

Auf einer branchenführenden Rakete zu reiten, ist eine aufregende Reise, von der Anleger profitieren können. Point-of-Sale-Geräte für Händler scheinen kaum der Stoff zu sein, aus dem Ruhm und Reichtum sind, aber Square ermöglichte es kleinen und mittleren Unternehmen, auf einem gleichmäßigeren Spielfeld gegenüber ihren größeren Brüdern zu operieren.

In den sechs Jahren seit dem Börsengang von Square am 19. November 2015 haben sich Tech-Aktien jeglicher Couleur weitgehend gut entwickelt. Der Nasdaq 100 Technology Sector Index zum Beispiel hat sich seitdem vervierfacht, während der S&P 500 um 117 % gestiegen ist. Doch Square-Anleger haben sogar noch besser abgeschnitten. Sehen wir uns also an, wie und warum das passiert ist.

Das Geschäft wieder besser aufbauen

Das 2009 gegründete Unternehmen Square stützt sich seit über zehn Jahren auf sein Verkäufer-Ökosystem als Wachstumsmotor. In dieser Zeit hat das Unternehmen weitere Funktionen und Möglichkeiten hinzugefügt, indem es Analysen und sogar Kredite für kleine Unternehmen anbietet, um Geschäftskunden zum Erfolg zu verhelfen.

Doch auch größere Händler schätzen das Ökosystem von Square. Im zweiten Quartal stammten 65 % des Verkäufer-Bruttozahlungsvolumens (GPV), d. h. der Gesamtdollarbetrag aller Kartenzahlungen, die von Verkäufern mit Square verarbeitet wurden, von Unternehmen mit einem annualisierten GPV von 125.000 US-Dollar oder mehr – ein Anstieg von 10 Prozentpunkten gegenüber 2019.

Im dritten Quartal entfielen 37 % des gesamten GPV von 41,7 Milliarden US-Dollar auf Verkäufer aus dem mittleren Marktsegment, gegenüber 56 % vor zwei Jahren. Vor zwei Jahren lag dieser Anteil noch bei 28 %. In den sieben Jahren vor dem Umbruch durch die Pandemie stiegen die GPV-Transaktionen im Netzwerk von Square im Jahresdurchschnitt um 49 % von 6,5 Mrd. USD auf 106,2 Mrd. USD.

Zukünftige Geschäftsmodelle

Die Square-Aktie hat jedoch in den letzten Monaten durch die Bedrohung, die Kryptowährungen bei der Abwanderung von Geschäften darstellen könnten, einen Rückschlag erlitten. Die Aktien sind gegenüber ihren jüngsten Höchstständen um 33 % gefallen. Dabei ist es genau diese Technologie, die den Weg des Unternehmens vorgibt.

Wie Square gerade bekannt gab, ändert das Unternehmen seinen Firmennamen von Square in Block. CEO Jack Dorsey ist gerade von seiner Position als CEO von Twitter zurückgetreten, um sich mehr auf Square zu konzentrieren, wodurch seine Begeisterung für Krypto eine größere Rolle spielen wird.

Während der neue Name nominell an die Bausteine des Unternehmens erinnert, die es zu seiner derzeitigen herausragenden Position gebracht haben – Square, Cash App und der von ihm erworbene Musikstreamingdienst Tidal – zeigt er auch deutlich, wohin Square in Bezug auf die Blockchain-Technologie geht.

Square war bereits in den Bitcoin-Handel involviert und hatte Pläne zum Aufbau einer dezentralen Bitcoin-Börse angekündigt. Zusammen mit der Änderung des Firmennamens gab Square jedoch bekannt, dass Square Crypto, eine separate Initiative des Unternehmens, die sich der Förderung von Bitcoin widmet, ihren Namen in Spiral ändern wird.

Es wird keine organisatorischen Änderungen im Zusammenhang mit der Namensänderung geben, und das POS-Geschäft wird weiterhin Square heißen. Aber Kryptowährungen sind nun der übergreifende Fokus des Unternehmens.

Was bedeutet das für die Anleger?

Obwohl Kryptowährungen eine größere Rolle spielen, sind die anderen Blöcke des Unternehmens im Moment noch wichtiger. Cash App zum Beispiel, das schnell wachsende digitale Peer-to-Peer-Zahlungssystem von Square, hat die Zahl der monatlich aktiven Nutzer innerhalb von drei Jahren bis Ende 2020 mehr als verfünffacht und gleichzeitig einen Bruttogewinn von 55 US-Dollar pro Nutzer erzielt.

Bemerkenswert ist, dass es Square nur 5 US-Dollar kostet, jeden neuen Nutzer zu gewinnen, und das Unternehmen im dritten Quartal einen Umsatz von 2,4 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete, was einem Anstieg von 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Cash App ist ein Goldesel für das Zahlungsunternehmen, das einen Bruttogewinn von 512 Millionen Dollar erwirtschaftete, was einer Verbesserung von 33 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Square steht außerdem kurz vor der Übernahme der “Jetzt kaufen, später bezahlen”-Plattform Afterpay, was einen positiven Kreislauf zwischen dem gesamten Square-Ökosystem schaffen dürfte.

750 Dollar, die vor sechs Jahren in Square investiert wurden, sind heute so viel wert

Wie viel hätten Anleger also verdient, wenn sie 750 US-Dollar in Square-Aktien investiert hätten? Der Pionier des digitalen Zahlungsverkehrs setzte den Preis für seinen Börsengang auf 9 US-Dollar pro Aktie fest, was eigentlich eine Enttäuschung war, da man erwartet hatte, dass das Unternehmen zwischen 11 und 13 US-Dollar pro Aktie an die Börse gehen würde.

Letztendlich nahm das Unternehmen damals 243 Millionen Dollar ein, was einer Bewertung von rund 2,9 Milliarden Dollar entspricht. Ein Anteil von 750 Dollar wäre heute über 11.100 Dollar wert, gegenüber nur 1.600 Dollar, wenn der Anleger sein Geld in einen Indexfonds gesteckt hätte.

Die Pandemie hat Square sicherlich Auftrieb gegeben, da die Menschen ihre eigenen Unternehmen gründeten, aber die diskontierte Bewertung der Fintech-Aktie heute deutet darauf hin, dass es keinen besseren Zeitpunkt für den Kauf der Aktie geben könnte als jetzt.

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