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Nvidia-Ergebnisse: Was am Mittwoch zu beachten ist

Nvidia (NASDAQ:NVDA) wird voraussichtlich am Mittwoch, den 17. November, nach Börsenschluss seine Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2022 (im Wesentlichen der Zeitraum von August bis Oktober) vorlegen.

Die Anleger des Grafikchip-Spezialisten sehen dem Bericht wahrscheinlich mit Optimismus entgegen. Das Unternehmen hat zumindest in den letzten fünf aufeinander folgenden Quartalen die Konsensschätzungen der Wall Street übertroffen. Darüber hinaus sind viele Investoren von dem Potenzial des Unternehmens begeistert, einer der Hauptakteure im aufkommenden Metaverse zu sein, einer “hochgradig immersiven virtuellen Welt, in der Menschen zusammenkommen, um Kontakte zu knüpfen, zu spielen und zu arbeiten”, wie es im Merriam-Webster heißt. In der Tat hat Nvidia sein kürzlich gestartetes Omniverse als “das ‘Klempnerwerk’, auf dem Metaversen aufgebaut werden können” bezeichnet.

Die Anleger haben sich in Nvidia-Aktien gestürzt. Im Jahr 2021 haben die Aktien bis zum 12. November 133 % zugelegt. Der S&P 500 Index hat in diesem Zeitraum 26,2 % zugelegt.

Die wichtigsten Zahlen von Nvidia

Im Folgenden finden Sie Benchmarks, anhand derer Sie die relative Stärke der Ergebnisse des Technologieunternehmens beurteilen können.

Zum Vergleich: Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres stieg der Umsatz von Nvidia im Jahresvergleich um 68 % (und im Vergleich zum Vorquartal um 15 %) auf einen Rekordwert von 6,51 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum wurde durch Rekordumsätze in den Bereichen Spiele, Rechenzentren und professionelle Visualisierungsplattformen angetrieben. Der Gewinn pro Aktie nach GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) stieg im Jahresvergleich um 276 % auf 0,94 US-Dollar, der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg um 89 % auf 1,04 US-Dollar.

Die Wall Street hatte für das 2. Quartal einen Umsatz und ein bereinigtes EPS von 6,33 Mrd. USD bzw. 1,02 USD erwartet, womit Nvidia beide Schätzungen übertraf.

Die Anleger sollten sich auf die Leistung der beiden größten Plattformen konzentrieren: Computerspiele und Rechenzentren. Die Gesamtergebnisse von Nvidia werden von diesen beiden Geschäftsbereichen bestimmt. Im ersten und zweiten Quartal dieses Geschäftsjahres trugen diese beiden Plattformen zusammen 85 % bzw. 83 % zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei.

Im CFO-Kommentar zum letzten Quartal sagte Colette Kress, dass “das Wachstum der Gaming-Plattform durch die anhaltend starken Verkäufe der GeForce RTX 30-Serie angetrieben wurde, die auf der Ampere-GPU-Architektur des Unternehmens basiert”, wie ich damals schrieb. “Sie führte den Anstieg im Rechenzentrum im Vergleich zum Vorjahr auf die Einführung von Ampere-Produkten in vertikalen Branchen und bei Hyperscale-Kunden zurück.” Ebenso wurde das Wachstum im Bereich der professionellen Visualisierung durch den Anstieg von Ampere-GPUs, insbesondere für Desktop-Workstations, angetrieben.

Investoren sollten den Ergebnissen von Nvidia in den OEM- und IP-Kategorien nicht zu viel Aufmerksamkeit schenken. Der enorme Anstieg im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr ist auf die Einführung eines Produkts speziell für das Mining von Kryptowährungen zurückzuführen, das treffend als Cryptocurrency Mining Processor (CMP) bezeichnet wird. Im letzten Quartal belief sich der Umsatz mit diesem Produkt auf 266 Millionen US-Dollar, was 4,1 % des Gesamtumsatzes von Nvidia entspricht.

Die Einführung des CMP durch Nvidia war eher defensiv als offensiv. Krypto-Miner hatten sich die Gaming-Karten des Unternehmens unter den Nagel gerissen, wodurch es für Gamer schwieriger wurde, an sie heranzukommen. Obwohl es großartig ist, dass Nvidia Geld aus dem Kryptomarkt verdient, sollte man dieses Geld als Sahnehäubchen betrachten. Der Krypto-Markt ist extrem volatil, daher sollten Investoren nicht damit rechnen, dass Nvidias CMP-Umsätze von Quartal zu Quartal eher linear wachsen.

Anstehende Arm-Übernahme

Die Anleger können davon ausgehen, dass das Management ein Update über die bevorstehende Übernahme des führenden Mobilchip-Entwicklers Arm, der sich im Besitz der japanischen SoftBank befindet, geben wird. Diese 40-Milliarden-Dollar-Übernahme wurde im September 2020 angekündigt und sollte ursprünglich bis März 2022 abgeschlossen werden. Aber dieser Zeitplan scheint wackelig zu sein. Nvidia hat aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbs Gegenwind von Seiten der Regulierungsbehörden bekommen, da das Unternehmen mit vielen der großen Technologieunternehmen konkurriert, die Lizenznehmer von Arm sind.

Es wäre großartig, wenn der Deal zustande käme, aber Nvidia braucht Arm nicht, damit das Unternehmen und seine Aktie langfristig zu den Gewinnern gehören.

Ausblick

Wie immer dürfte die Prognose des Unternehmens im Vergleich zu den Erwartungen der Wall Street ein wichtiger Faktor für die Reaktion des Marktes auf den bevorstehenden Bericht von Nvidia sein.

Für das vierte Quartal rechnen die Analysten mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,08 US-Dollar bei einem Umsatz von 6,81 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 40 % bzw. 36 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

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