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Das ist der wichtigste Trend, den die Anleger ignorieren

Wenn Sie gebeten werden, einige der wichtigsten Trends aufzulisten, von denen Sie erwarten, dass sie sich in den nächsten Jahrzehnten auf die Aktienmärkte auswirken werden, welche würden Ihnen dann sofort einfallen? Vielleicht denken Sie an die Überalterung der Bevölkerung oder die zunehmende Verbreitung künstlicher Intelligenz. Sie könnten auf den Klimawandel, den digitalen Zahlungsverkehr oder den elektronischen Handel verweisen.

Es gibt jedoch noch einen weiteren, enorm wichtigen Trend, der die Weltwirtschaft (und damit auch die Aktienmärkte) wohl stärker verändern könnte als jeder dieser Trends. Und es ist einer, den viele Anleger völlig ignorieren.

Ein Mangel an Geburten

Die Centers for Disease Control and Prevention (CDC) berichteten Anfang des Jahres, dass die Fruchtbarkeitsrate (die Anzahl der Geburten pro 1.000 Frauen im Laufe ihres Lebens) in den USA im Jahr 2020 einen Rekordtiefstand erreicht hat. Damit setzte sich ein seit Jahren zu beobachtender Rückgang fort.

Nach Angaben der CDC liegen die Fruchtbarkeitsraten in den USA seit 1971 generell unter der Reproduktionsrate. Die Ersatzrate ist, einfach ausgedrückt, das Geburtenniveau, bei dem eine Generation genügend Kinder hat, um sich selbst zu ersetzen. Die Agentur sagte weiter, dass die USA seit 2007 durchgehend unter der Reproduktionsrate liegen.

Diese Verschiebung ist nicht nur ein inländisches Problem. Auch weltweit sind die Fruchtbarkeitsziffern kontinuierlich gesunken. Heute lebt fast die Hälfte der Menschen auf der Welt in Ländern, in denen die Fruchtbarkeitsrate unter der Ersatzrate liegt.

Besonders ausgeprägt ist der Rückgang in den Ländern mit höherem Einkommen, einschließlich der meisten europäischen Länder. Aber auch in Ländern mit mittlerem und niedrigem Einkommen sind die Fertilitätsraten gesunken. Insgesamt wächst die Weltbevölkerung weiter, allerdings langsamer als jemals zuvor seit 1950.

Auswirkungen des Baby-Busts

Eine positive Folge sinkender Geburtenraten ist, dass Umweltschäden, die mit schnell wachsenden Bevölkerungen einhergehen, eingedämmt werden könnten. Außerdem korrelieren sinkende Geburtenraten mit steigenden Einkommensniveaus. Weniger Geburten in Ländern Asiens und Lateinamerikas in den kommenden Jahrzehnten sind beispielsweise wahrscheinlich Ausdruck einer wachsenden Mittelschicht und eines verbesserten Lebensstandards in diesen Ländern.

Andererseits führt die Tatsache, dass die Bevölkerung eines Landes nicht genug Kinder bekommt, um die Ersatzrate zu erreichen, letztendlich zu einer schrumpfenden Erwerbsbevölkerung. Dies könnte vor allem in Ländern problematisch sein, in denen die Alterung der Bevölkerung zu einem raschen Anstieg der Zahl älterer Menschen führt, wie in den USA, Japan und in weiten Teilen Europas.

Diese Auswirkungen könnten die Regierungen vor große Herausforderungen stellen. Sie könnten die wirtschaftliche Expansion einschränken. Aber die großen Probleme können auch große Chancen bieten.

Technologie wird wahrscheinlich ein wichtiger Teil der Antwort auf die schrumpfende Erwerbsbevölkerung sein. KI-Systeme und Roboter könnten viele Aufgaben übernehmen, die heute von Menschen erledigt werden. Wachsende Mittelschichten in Entwicklungsländern würden zu größeren Märkten für Waren und Dienstleistungen führen. Und die Kombination aus weniger jungen und mehr älteren Menschen könnte innovative Lösungen für das Gesundheitswesen wichtiger denn je machen.

Ideen für Investitionen

Wo es Herausforderungen gibt, gibt es auch Chancen für Anleger. Meiner Meinung nach sind einige Unternehmen besonders geeignet, um vom langfristigen Trend der sinkenden Geburtenraten zu profitieren.

Die steigende Nachfrage nach KI-Technologien wird Nvidia (NASDAQ: NVDA) wahrscheinlich einen wichtigen Impuls geben. Die Grafikprozessoren (GPUs) des Unternehmens sind bereits beliebt, um KI-Anwendungen in Rechenzentren zu betreiben. Nvidia hat auch eine Plattform entwickelt, die als Gehirn für selbstfahrende Fahrzeuge dient.

Eine internationale Aktie könnte ein besonders großer Gewinner der wachsenden Mittelschicht in Lateinamerika sein. MercadoLibre (NASDAQ: MELI) ist der führende Anbieter von E-Commerce und Online-Zahlungen in der Region. Das Unternehmen bietet außerdem Logistikdienstleistungen in ganz Lateinamerika an.

Teladoc Health (NYSE: TDOC) dürfte angesichts der sich verändernden Bevölkerungsdynamik in den nächsten Jahrzehnten ein robustes Wachstum verzeichnen. Das Unternehmen ist der größte Anbieter virtueller Pflegeleistungen, und seine Plattformen für Telemedizin und das Management chronischer Krankheiten könnten entscheidend dazu beitragen, die Produktivität einer abnehmenden Zahl von Fachkräften im Gesundheitswesen zu steigern.

Was aber, wenn die Geburtenraten wieder ansteigen? Die gute Nachricht für die Aktionäre all dieser Unternehmen ist, dass sie unter diesen Umständen ohnehin florieren dürften.

Nvidia ist bereits eine Top-Wachstumsaktie mit hervorragenden Aussichten in den Bereichen Spiele und KI. MercadoLibre kratzt gerade erst an der Oberfläche seiner E-Commerce-Möglichkeiten in Lateinamerika. Ähnlich verhält es sich bei Teladoc mit dem globalen Markt für virtuelle Pflege.

Alle drei Unternehmen würden wahrscheinlich von einer Fortsetzung des Trends zu sinkenden Geburtenraten profitieren. Nvidia, MercadoLibre und Teladoc können jedoch auch aufgrund anderer langfristiger Trends, die von den Anlegern nicht ignoriert werden, profitieren.

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