Bitcoin (BTC)Kryptowährung

3 Dinge, die Bitcoin-Bullen nicht zugeben können

Die Bitcoin Blase könnte endlich platzen.

Der Preis der größten Kryptowährung fiel am Dienstag zum ersten Mal seit Anfang des Jahres unter $30,000 als Reaktion auf ein hartes Durchgreifen gegen Bitcoin-Mining durch die chinesische Regierung. Es war die jüngste schlechte Nachricht für Bitcoin, die kam, nachdem Tesla CEO Elon Musk sagte, dass sein Unternehmen Bitcoin nicht mehr als Zahlungsmittel akzeptieren würde. Die Bitcoin-Preise erreichten ihren Höhepunkt mit dem Coinbase-Börsengang im April und sind seitdem um etwa 50% gefallen. Das Interesse an Kryptowährungen wird wahrscheinlich zusammen mit dem Wert der digitalen Münzen fallen, und da die Wirtschaft jetzt wieder offen ist, könnten sich einige Investoren dafür entscheiden, zu den Aktivitäten vor der Pandemie zurückzukehren und ihr Interesse an Kryptowährungen zurückzulassen.

Nichtsdestotrotz halten die eifrigsten Bitcoin-Bullen an der digitalen Währung fest, aber ihre Argumente für eine Kryptowährungsübernahme ignorieren bequemerweise eine Reihe von Löchern.

1. Bitcoin löst kein echtes Problem

Bitcoin existiert nicht, weil er gebraucht wird, sondern nur, weil er existieren kann. Während es in der realen Welt Anwendungsfälle dafür gibt, wie z.B. in wirtschaftlich untergegangenen Ländern wie Venezuela, und für Lösegeldzahlungen, wenn Kriminelle nicht verfolgt werden wollen, ist die Vorstellung, dass Bitcoin die Fiat-Währung verdrängen wird, weit hergeholt, wenn nicht sogar völlig lächerlich.

Bitcoin-Befürworter haben einen Krieg gegen Fiat-Währung erfunden, um der Kryptowährung einen Zweck zu geben, aber Fiat-Währung wie der US-Dollar funktioniert genau so, wie es beabsichtigt ist, als Tauschmittel oder Wertaufbewahrungsmittel. Während die Inflation beim Halten von Bargeld ein Problem darstellt, zeigt die Volatilität von Bitcoin und anderen Kryptowährungen, dass sie als Wertaufbewahrungsmittel viel weniger zuverlässig sind.

Die Reaktion auf die Nachricht in China, wo Beamte sagten, sie wollten gegen Bitcoin “vorgehen”, ist bezeichnend. Hätten die Befürworter der Kryptowährung geglaubt, dass Bitcoin eine echte Alternative zu Fiat-Geld bietet, dann wäre der Preis von Bitcoin davon unberührt geblieben oder er wäre sogar gestiegen, da der Übergriff der Regierung ein Argument für die Verwendung von Bitcoin darstellt. Das war jedoch nicht der Fall, da die Nachricht über das Wochenende etwa 20% des Bitcoin-Wertes vernichtet hat, obwohl die Währung einige dieser Verluste wieder aufgeholt hat.

2. Fast sein gesamter Wert ist spekulativ

Die meisten Bullen argumentieren, dass der Wert von Bitcoin mit seiner Fähigkeit verbunden ist, “digitales Gold” zu sein und als Absicherung gegen Inflation zu dienen. Aber in Wirklichkeit kommt der Wert von Bitcoin hauptsächlich daher, dass er ein Vehikel für Spekulationen ist. In vielerlei Hinsicht ist er das perfekte Spekulationsobjekt. Er wird rund um die Uhr und weltweit gehandelt, was den Investoren einen größeren Pool von Leuten gibt, mit denen sie handeln können, und viel mehr Zeit, dies zu tun. Es gibt keine Fundamentaldaten, an die man seinen Wert knüpfen könnte, so dass sein Preis hauptsächlich ein Faktor von technischen Charts, Emotionen, Kommentaren in den sozialen Medien und Nachrichten ist. In einer Zeit, in der Meme-Aktien den Markt übernommen haben, ist Bitcoin auch selbst zu einem Mem geworden, da seine größten Bullen Laser-Augen in ihren Social-Media-Profil-Fotos annehmen, um sich mit der Phrase “Laserstrahlen bis $100k” zu identifizieren, oder bis der Preis eines Bitcoins $100.000 erreicht.

Bitcoin kann als Währung funktionieren, aber sein primärer Anwendungsfall ist der Handel in der Hoffnung, spekulative Gewinne zu erzielen. Dieser Ansatz läuft im Wesentlichen auf die Theorie des größeren Narren hinaus, wobei Händler einen Vermögenswert in der Hoffnung kaufen, dass jemand anderes mehr dafür bezahlen wird. Das hat bei Bitcoin bisher größtenteils funktioniert, aber das ist kein guter Grund dafür, dass er auf $500.000 steigt, wie Bullen wie Cathie Wood argumentiert haben.

3. Knappheit allein ist nicht gleich Wert

Eines der Lieblingsargumente der Bitcoin-Befürworter ist, dass seine Knappheit ihm Wert verleiht. Die Anzahl der Bitcoins wird auf 21 Millionen gedeckelt, was nach Meinung der Bitcoin-Bullen den Grund für seinen Wert erklärt. Ungefähr 18,5 Millionen wurden bisher abgebaut, aber sie werden bis 2140 weiter abgebaut werden, da die Belohnung für das Mining periodisch sinkt, was als Halbierung bekannt ist.

Es stimmt, dass Knappheit dazu beiträgt, einigen Dingen wie Gold und Edelsteinen, einem Kunstwerk oder einem anderen Sammlerstück Wert zu verleihen. Aber Knappheit allein führt nicht zu Wert. Jedes Kunstwerk zum Beispiel ist einzigartig, aber nur eine Handvoll davon erzielt bei Auktionen Summen von mehreren Millionen Dollar. Das liegt daran, dass sie von berühmten Künstlern geschaffen wurden, dass es etwas besonders Auffälliges an sich hat oder dass ein anderer Cache damit verbunden ist. In ähnlicher Weise wurde kürzlich eine Baseballkarte von Honus Wagner aus den Jahren 1909-11 für fast 4 Millionen Dollar verkauft, aber die meisten Baseballkarten sind fast wertlos, obwohl sie alt und vergriffen, also selten sind. .

Um dauerhaften Wert zu schaffen, braucht Bitcoin mehr als nur Seltenheit. Die Begrenzung auf 21 Millionen ist nicht genug, um eine Bewertung zu rechtfertigen, die so hoch ist wie die der wertvollsten Unternehmen der Welt.

Nach dem jüngsten Boom und der breiteren Akzeptanz durch Mainstream-Institutionen sieht es so aus, als ob Bitcoin hier ist, um zu bleiben, aber das größte Risiko für die Währung könnte ein fallender Preis und ein Verlust des Interesses der allgemeinen Öffentlichkeit sein. Ein weiterer Preisverfall könnte eine negative Rückkopplungsschleife erzeugen, die zu Nachschussforderungen, erheblichen Verlusten und einer enttäuschten Investorenbasis führt, die den Glauben an die Währung verliert.

Zum jetzigen Zeitpunkt ist der Wert von Bitcoin an den Hype um ihn gebunden. Wenn er diesen verliert, wird er vielleicht nie wieder seine früheren Höhen erreichen.

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